യുഎസ് ക്രെഡിറ്റ് റേറ്റിംഗിന്റെ മൂഡീസ് താഴ്ത്തൽ ചെമ്പ്, അലുമിനിയം വിതരണത്തിലും ഡിമാൻഡിലും സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നു, ലോഹങ്ങൾ എവിടേക്ക് പോകും?

യുഎസ് സോവറിൻ ക്രെഡിറ്റ് റേറ്റിംഗിനായുള്ള മൂഡീസ് അവരുടെ കാഴ്ചപ്പാട് നെഗറ്റീവായി താഴ്ത്തി, ആഗോള സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ പ്രതിരോധശേഷിയെക്കുറിച്ച് വിപണിയിൽ ആഴത്തിലുള്ള ആശങ്കകൾ ഉളവാക്കി. കമ്മോഡിറ്റി ഡിമാൻഡിന്റെ പ്രധാന പ്രേരകശക്തി എന്ന നിലയിൽ, യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിലെ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യവും ധനക്കമ്മിയുടെ സമ്മർദ്ദവും ഒരു ഇരട്ട അടിച്ചമർത്തലിന് കാരണമായി, ഇത് ചെമ്പ്, അലുമിനിയം വിപണികളിൽ ഗണ്യമായ ഹ്രസ്വകാല സമ്മർദ്ദത്തിന് കാരണമായി. യുഎസ് ഡോളർ സൂചികയുടെ ഇടിവ് വിലകൾക്ക് ചില പിന്തുണ നൽകിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, വിതരണ-ഡിമാൻഡ് വൈരുദ്ധ്യങ്ങളുടെ തീവ്രതയും നയ അനിശ്ചിതത്വത്തിന്റെ ഇഴചേർന്നുള്ള ബന്ധവും ലോഹ വിലകളുടെ ചാഞ്ചാട്ടത്തെ ഗണ്യമായി വർദ്ധിപ്പിച്ചു.

ഡിമാൻഡ് വശം: അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങളുടെ സങ്കോചവും കയറ്റുമതി തടസ്സവും തമ്മിലുള്ള അനുരണനം.

യുഎസ് ക്രെഡിറ്റ് റേറ്റിംഗിന്റെ തരംതാഴ്ത്തൽ അടിസ്ഥാന സൗകര്യ നിക്ഷേപ പ്രതീക്ഷകളെ നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്നു, ട്രംപ് ഭരണകൂടം ആദ്യം ആസൂത്രണം ചെയ്ത 500 ബില്യൺ ഡോളർ അടിസ്ഥാന സൗകര്യ ബിൽ വീണ്ടും കുറയ്ക്കാൻ നിർബന്ധിതരായേക്കാം, അതിന്റെ ഫലമായി നിർമ്മാണത്തിനുള്ള ചെമ്പ് ആവശ്യകത പ്രതിവർഷം 120000 മുതൽ 150000 ടൺ വരെ കുറയും. അതേസമയം, ചൈനയും അമേരിക്കയും തമ്മിലുള്ള താരിഫ് ഗെയിം വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു, ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന ചെമ്പിനും അലുമിനിയത്തിനും 25% താരിഫ് ചുമത്താൻ യുഎസ് പദ്ധതിയിടുന്നുവെന്ന അഭ്യൂഹങ്ങൾ പ്രചരിക്കുന്നു. ഇത് യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിലെ ആഭ്യന്തര ഉൽപ്പാദനച്ചെലവ് വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും അലുമിനിയം പ്രൊഫൈലുകൾ, ചെമ്പ് പൈപ്പുകൾ തുടങ്ങിയ ഇറക്കുമതി ചെയ്ത സംസ്കരിച്ച ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ആവശ്യം അടിച്ചമർത്തുകയും ചെയ്യും. EU പ്രതിരോധ നടപടികൾ നടപ്പിലാക്കിയാൽ, ആഗോള അലുമിനിയം വ്യാപാര പ്രവാഹം പുനഃക്രമീകരണത്തെ അഭിമുഖീകരിച്ചേക്കാം, കൂടാതെ ചൈനയുടെഅലുമിനിയം കയറ്റുമതിയൂറോപ്പിലേക്ക് 10% അധിക താരിഫ് ചെലവ് നേരിടേണ്ടി വന്നേക്കാം.

വിതരണ വശം: ഉൽപ്പാദനം കുറയ്ക്കുന്നതിനും പുനരാരംഭിക്കുന്നതിനും ഇടയിലുള്ള മത്സരം കൂടുതൽ ശക്തമാകുന്നു.

ചെമ്പ് ഖനികളുടെ വിതരണ മേഖലയിലെ അസ്വസ്ഥത തുടരുന്നു, ആദ്യ പാദത്തിൽ ചിലിയുടെ കോഡെൽകോ ഉൽ‌പാദനം വർഷം തോറും 18% കുറഞ്ഞു, പെറുവിലെ ലാസ് ബാംബാസ് ചെമ്പ് ഖനി സമൂഹ പ്രതിഷേധത്തെത്തുടർന്ന് ഉൽ‌പാദനം 30% കുറച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, ആഭ്യന്തര സ്മെൽറ്റർ അറ്റകുറ്റപ്പണികൾ പൂർത്തിയാക്കിയത് ഏപ്രിലിൽ ശുദ്ധീകരിച്ച ചെമ്പ് ഉൽ‌പാദനത്തിൽ പ്രതിമാസം 0.37% വർദ്ധനവിന് കാരണമായി. ഇലക്ട്രോലൈറ്റിക് അലുമിനിയത്തിന്റെ കാര്യത്തിൽ, യുനാനിൽ ജലവൈദ്യുതിയുടെ പുനരാരംഭം ഉൽ‌പാദന ശേഷിയെ 43.64 ദശലക്ഷം ടണ്ണായി പിന്നോട്ട് തള്ളി. എന്നിരുന്നാലും, ഗിനിയയുടെ ബോക്സൈറ്റ് കയറ്റുമതി ലൈസൻസ് റദ്ദാക്കിയത് അസംസ്കൃത വസ്തുക്കളുടെ വിതരണത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ ഉയർത്തിയിട്ടുണ്ട്, ഇത് അലുമിന വില ഒറ്റ ദിവസം കൊണ്ട് 12% വർദ്ധിച്ച് 17800 യുവാൻ/ടൺ വരെ താങ്ങുവില ഉയരാൻ കാരണമായി. എൽ‌എം‌ഇ ചെമ്പ് ഇൻ‌വെന്ററി 187000 ടണ്ണായി വർദ്ധിച്ചു, അതേസമയം അലുമിനിയം ഇൻ‌വെന്ററി 550000 ടൺ എന്ന ഉയർന്ന തലത്തിൽ തുടരുന്നു എന്നത് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. വ്യക്തമായ ഇൻ‌വെന്ററി സമ്മർദ്ദം ഇതുവരെ പൂർണ്ണമായി പുറത്തിറങ്ങിയിട്ടില്ല.

ചെലവും നയവും: വിലനിർണ്ണയ യുക്തിയിൽ ഊർജ്ജ പരിവർത്തനത്തിന്റെ സ്വാധീനം

ആഗോള ഊർജ്ജ പരിവർത്തനം പരമ്പരാഗത വ്യാവസായിക ലോഹങ്ങളുടെ ആവശ്യകതയെ ത്വരിതപ്പെടുത്തുകയും ദുർബലപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു. EU കാർബൺ താരിഫ് സംവിധാനം നവീകരിച്ചത് അലുമിനിയം ഉരുക്കൽ ചെലവുകളിൽ 8-10% വർദ്ധനവിന് കാരണമായി, ഫോട്ടോവോൾട്ടെയ്‌ക്‌സിനുള്ള അലുമിനിയം ആവശ്യകതയുടെ വളർച്ചാ നിരക്ക് 25% ൽ നിന്ന് 15% ആയി കുറഞ്ഞേക്കാം. യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിലെ ഷെയ്ൽ ഓയിൽ ഉൽപ്പാദനത്തിലെ വർദ്ധനവ് ഊർജ്ജ ചെലവ് കുറച്ചു, ഇലക്ട്രോലൈറ്റിക് അലുമിനിയത്തിന്റെ മാർജിനൽ കോസ്റ്റ് സെന്റർ $2500/ടണ്ണായി കുറച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, പരിസ്ഥിതി നയങ്ങൾ കർശനമാക്കുന്നത് വിദേശ പുതിയ നിർമ്മാണ പദ്ധതികൾക്കുള്ള മൂലധന ചെലവുകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കും. ആഭ്യന്തരമായി, പുനരുപയോഗിക്കാവുന്ന ലോഹ വ്യവസായത്തിനുള്ള നയം ശക്തിപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്, 2025 ഓടെ പുനരുപയോഗിക്കാവുന്ന ചെമ്പിന്റെ അനുപാതം 40% ആയി വർദ്ധിപ്പിക്കുക എന്ന ലക്ഷ്യത്തോടെ, ഇത് ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ ആഗോള ചെമ്പ് വിതരണ രീതിയെ പുനർനിർമ്മിച്ചേക്കാം.

ഭാവിയിലേക്കുള്ള പ്രതീക്ഷ: വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന അസ്ഥിരതയ്ക്ക് കീഴിലുള്ള ഘടനാപരമായ അവസരങ്ങൾ.

ഷാങ്ഹായ് അലൂമിനിയത്തിന്റെ പ്രധാന കരാർ 20000 യുവാൻ മാർക്ക് മത്സരത്തിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതിനാൽ, ഹ്രസ്വകാല ചെമ്പ് വില 77500 യുവാൻ/ടണ്ണിൽ പിന്തുണ പരീക്ഷിച്ചേക്കാം. യുഎസ് ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ഉത്തേജക നയം പ്രതീക്ഷകൾക്ക് അനുസൃതമല്ലെങ്കിൽ, മൂന്നാം പാദത്തിലെ ചെമ്പ് ഡിമാൻഡിന്റെ വളർച്ചാ നിരക്ക് 1.8% ആയി പരിഷ്കരിച്ചേക്കാം, കൂടാതെ അലുമിനിയം വില ടണ്ണിന് $2500-2600 എന്ന ചെലവ് തകർച്ചയുടെ അപകടസാധ്യത നേരിടേണ്ടിവരും. രണ്ട് പ്രധാന സിഗ്നലുകൾ ശ്രദ്ധിക്കാൻ നിർദ്ദേശിക്കുക: 1) LME ചെമ്പ് ഇൻവെന്ററി 150000 ടണ്ണിൽ താഴെയായി കുറഞ്ഞോ; 2) സാമ്പത്തിക ഡാറ്റ വഷളാകുന്നത് കാരണം ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശനിരക്കുകൾ ഷെഡ്യൂളിന് മുമ്പായി കുറയ്ക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുണ്ടോ? ഉയർന്ന ഇൻവെന്ററി ലെവലുകൾ ഉയർത്തുന്ന ഹെഡ്ജിംഗ് അപകടസാധ്യതകളെക്കുറിച്ച് വ്യാവസായിക മേഖല ജാഗ്രത പാലിക്കേണ്ടതുണ്ട്. ക്രോസ് വെറൈറ്റി ആർബിട്രേജ് അവസരങ്ങളിൽ നിക്ഷേപകർക്ക് ശ്രദ്ധ ചെലുത്താനും ചെമ്പ് അലൂമിനിയം വില തിരുത്തലിന്റെ ജാലകം പ്രയോജനപ്പെടുത്താനും കഴിയും.

ഉപസംഹാരം: അനിശ്ചിതത്വത്തിൽ വ്യാവസായിക യുക്തിയെ ഉറപ്പിക്കൽ.

റേറ്റിംഗുകളുടെ തരംതാഴ്ത്തൽ അടിസ്ഥാനപരമായി ആഗോള സാമ്പത്തിക ഭരണത്തിന്റെ പരാജയത്തിന്റെ ഒരു സൂക്ഷ്മരൂപമാണ്, കൂടാതെ ചെമ്പ്, അലുമിനിയം വിപണി "ഡിമാൻഡ് റെസിലൈൻസ്" എന്നതിൽ നിന്ന് "ചെലവ് തകർച്ച" എന്നതിലേക്കുള്ള വിലനിർണ്ണയ മാതൃകാ മാറ്റത്തിന് വിധേയമായിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്. നിക്ഷേപകർ ഹ്രസ്വകാല അസ്ഥിരതാ കെണിയിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കുകയും ഊർജ്ജ പരിവർത്തനത്തിന്റെയും വിതരണ ശൃംഖല പുനഃക്രമീകരണത്തിന്റെയും ദീർഘകാല പ്രവണതകളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുകയും അസ്ഥിരതയിലെ ഘടനാപരമായ വൈരുദ്ധ്യങ്ങൾ മൂലമുണ്ടാകുന്ന വ്യാപാര അവസരങ്ങൾ പിടിച്ചെടുക്കുകയും വേണം.